Investimentos em IA impulsionam negócios em Wall Street

Como a expansão da inteligência artificial virou negócio bilionário

A demanda por mais capacidade de processamento tem gerado operações financeiras de grande porte. Entre os exemplos mais recentes está a listagem de American Depositary Receipts (ADRs) da fabricante de chips sul-coreana SK Hynix, avaliada em cerca de US$ 26,5 bilhões (aproximadamente R$ 143 bilhões). Outro caso emblemático é o IPO da SpaceX, que movimentou algo próximo a US$ 86 bilhões (cerca de R$ 464 bilhões). Ambos os casos foram citados pela Reuters como exemplos do apetite do mercado por ativos ligados à cadeia de infraestrutura tecnológica.

Além de participar diretamente dessas operações de mercado de capitais, os bancos vêm estruturando linhas de crédito específicas para financiar a construção física necessária ao avanço da IA: centros de dados, capacidade energética e equipamentos de processamento em larga escala.

Durante uma teleconferência de resultados recente, o presidente-executivo do Goldman Sachs, David Solomon, afirmou que a construção da infraestrutura de inteligência artificial ainda está em fase inicial, e que esse ciclo deve continuar impulsionando atividades de financiamento e formação de capital nos próximos anos.

Contexto: por que os bancos estão apostando tanto em IA agora

O interesse crescente das instituições financeiras acompanha um período de forte expansão dos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial em escala global. Segundo o CEO do Morgan Stanley, Ted Pick, as projeções de gastos com data centers foram revisadas para cima diversas vezes ao longo dos últimos meses:

O investimento em 2028 pode chegar a US$ 1,5 trilhão (R$ 8,1 trilhões);

Para 2027, a projeção passou de US$ 700 bilhões (R$ 3,8 trilhões) para US$ 1,3 trilhão (R$ 7 trilhões);

No acumulado de vários anos, o Morgan Stanley projeta que os gastos ligados à IA podem somar até US$ 10 trilhões (R$ 54 trilhões);

A estimativa para 2026 subiu de US$ 575 bilhões (cerca de R$ 3,1 trilhões) para aproximadamente US$ 850 bilhões (R$ 4,6 trilhões).

Esse cenário ocorre em meio a um mercado dividido. Em julho, ações de empresas de tecnologia, sobretudo fabricantes de semicondutores, enfrentaram pressão de investidores preocupados com avaliações consideradas elevadas. Ainda assim, o volume de capital direcionado à infraestrutura de IA continua em trajetória de alta, o que indica que, para os bancos, o ritmo de expansão segue superando as dúvidas sobre uma eventual bolha de investimentos.

Impactos para bancos, empresas de tecnologia e profissionais do setor

A movimentação bilionária em torno da IA já reconfigura a atuação de diferentes players do mercado financeiro e de tecnologia:

Para os bancos de investimento, a infraestrutura de IA se tornou uma nova linha de negócios recorrente, com potencial de gerar receita por meio de assessoria em fusões e aquisições, estruturação de dívida e coordenação de ofertas públicas. A CEO do Citi, Jane Fraser, apontou que o tema domina boa parte das conversas estratégicas do banco atualmente, muito em função do aumento simultâneo de gastos com tecnologia, data centers, energia e defesa.

Para empresas de inteligência artificial, o acesso a crédito facilitado por grandes instituições amplia a capacidade de financiar operações intensivas em capital. Um exemplo é a linha de crédito de US$ 520 milhões (cerca de R$ 2,8 bilhões) concedida pelo Bank of America à OpenAI. Segundo a própria instituição, o banco já ajudou empresas ligadas à IA a captar quase US$ 500 bilhões (aproximadamente R$ 2,7 trilhões) desde 2025.

Para setores indiretamente ligados à cadeia de infraestrutura, como construção civil especializada e fornecimento de energia, o crescimento dos data centers também representa uma fonte adicional de demanda. O diretor financeiro do JPMorgan Chase, Jeremy Barnum, destacou que a expansão física dos centros de processamento movimenta cadeias produtivas que vão além do setor de tecnologia propriamente dito.

Para investidores e analistas de mercado, o momento exige equilíbrio entre aproveitar o crescimento do setor e monitorar riscos de sobrevalorização. Segundo Stephen Biggar, diretor de pesquisa de serviços financeiros da Argus Research, o ciclo de investimentos impulsionado pela IA já beneficia emissões de ações, operações de fusões e aquisições e financiamentos de dívida de forma ampla no mercado.

Tendências e próximos movimentos do mercado de IA em Wall Street

A expectativa entre analistas é que o volume de operações financeiras ligadas à inteligência artificial continue crescendo nos próximos trimestres, à medida que empresas de tecnologia buscam formas alternativas de financiamento para sustentar projetos de infraestrutura cada vez mais caros. Isso deve incluir:

Ampliação de linhas de crédito específicas para construção de data centers e aquisição de capacidade energética;

Maior participação de bancos em ofertas públicas iniciais (IPOs) de empresas ligadas direta ou indiretamente à cadeia de IA;

Monitoramento mais próximo, por parte de reguladores e analistas, sobre eventuais riscos sistêmicos associados à concentração de capital nesse setor;

Novas rodadas de captação por parte de empresas de IA, incluindo companhias fora dos Estados Unidos, como observado em movimentos recentes no mercado asiático.

Ao mesmo tempo, a discussão sobre a sustentabilidade das avaliações das empresas de tecnologia deve permanecer no radar do mercado. O ritmo acelerado de expansão convive com incertezas sobre até quando os investidores estarão dispostos a sustentar múltiplos elevados diante de um cenário de gastos crescentes e retorno ainda incerto em alguns segmentos.